Petrol fiyatlarındaki tırmanış ile tahvil faizlerindeki yükseliş, küresel piyasalarda satış baskısını artıran temel etkenler arasında yer alıyor. ABD ile İran arasındaki gerilimde kısa vadeli bir çözüm görünmemesi, enerji maliyetlerini yeniden risk iştahının merkezine taşıdı. Diplomatik görüşmelerde ilerleme sağlanamaması, Brent petrolün varil fiyatını yüzde 2,2 artışla 107,6 dolara çıkardı. Bu yükseliş, enflasyonist baskıları derinleştirerek merkez bankalarının faiz politikalarına ilişkin belirsizliği artırıyor. Yatırımcılar, hem jeopolitik riskleri hem de para politikasındaki olası sıkılaşma adımlarını eş zamanlı fiyatlıyor.
Tahvil piyasasındaki hareketlilik, hisse senedi ve borçlanma araçları üzerinde doğrudan etkili oluyor. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, 19 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,27’yi gördükten sonra yüzde 5,26’da dengelendi. ABD ekonomisinin dirençli seyri ve enflasyondaki katılık, Fed’in faiz artırımlarına devam edeceği beklentilerini güçlendirdi. Bu durum, 2 yıllık tahvil faizinin bu ay 60 baz puanın üzerinde artışla yüzde 5 seviyesine yaklaşmasına yol açtı. Analistler, tahvil faizlerinin küresel piyasalar için kritik bir referans olduğunu, konut kredilerinden şirket borçlanmalarına kadar geniş bir alanda fiyatlamayı etkilediğini belirtiyor.
ABD-İran hattındaki diplomasi trafiği, enerji arz güvenliği açısından yakından izleniyor. Arabulucuların, Hürmüz Boğazı’nda deniz trafiğini yeniden başlatma amacı taşıyan dolaylı müzakereleri tekrar yürürlüğe koymaya çalıştığı bildirildi. Üç yetkiliye dayandırılan bilgilere göre, kritik su yolunda güvenli taşımacılığı sağlamaya yönelik girişimler sonuçsuz kaldı ve savaş sekizinci ayına girdi. Taraflar arasında perde arkası temaslar sürüyor ancak somut bir uzlaşı sinyali henüz yok. ABD’li yetkililere dayandırılan bir haberde, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın nükleer programında somut adım atması karşılığında dondurulan varlıkları serbest bırakmaya ve yaptırımları hafifletmeye istekli olduğu öne sürüldü.
Fed yetkililerinin açıklamaları, faiz patikasına dair ipuçları açısından izleniyor. Lisa Cook, Fed Yönetim Kurulu Üyesi olarak, ekonomi politika hamlelerine nasıl karşılık verirse ileride faizlerde yapılacak ayarlamaların hem sayısının hem de büyüklüğünün buna göre belirleneceğini ifade etti. Cook, ayrıca gelecek aylarda açıklanacak enflasyon ve istihdam verilerinin belirleyici olacağını ifade etti. Bu açıklamalar, piyasalarda faiz artırım döngüsünün uzayabileceği yönündeki beklentileri destekliyor. Yüksek petrol fiyatları ve hazine tahvil getirilerindeki seyir, yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasına neden oluyor.
Jeopolitik risklerin bir süre daha gündemde kalacağı öngörülüyor. Trump, Beyaz Saray’da basın mensuplarına İran ile savaşın yakında sona ereceğini söyledi. Ancak sahada diplomatik ilerleme sağlanamaması, petrol fiyatlarındaki oynaklığı canlı tutuyor. Analistler, enerji maliyetlerindeki yükselişin enflasyon üzerinden faiz beklentilerini şekillendirdiğini ve bunun tahvil piyasasındaki satış baskısını pekiştirdiğini belirtiyor. Bu ortamda hisse senedi piyasaları da değer kaybediyor; yatırımcılar güvenli liman arayışını sürdürüyor.
